Latest update septiembre 11th, 2026 10:56 PM
PIB chileno: ¿El segundo trimestre marcó el piso y qué viene para la economía?
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El Banco Central dio a conocer este martes, a través de su informe de Cuentas
Nacionales, que la economía chilena cayó 0,2% durante el segundo trimestre de 2026
en comparación con el mismo período del año pasado, completando así un primer
semestre con cifras negativas. Al descontar los factores estacionales, el Producto
Interno Bruto (PIB) no registró variación frente a los tres meses anteriores.
El resultado estuvo marcado principalmente por la minería, que retrocedió 6,4%. En
contraste, el consumo de los hogares avanzó 1,2%, mientras la inversión en capital fijo se
mantuvo sin cambios. Dentro de este componente, construcción y otras obras
disminuyeron 2,4%.
Javier Mella, académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la
Universidad de los Andes (Uandes), analiza el resultado con cautela. “Más que
centrarnos en la etiqueta de recesión, lo relevante es destacar que la economía
mostró un primer semestre muy débil”, sostiene.
El doctor en Finanzas señala que, dado lo ajustado de los resultados, revisiones de una
o dos décimas no son extrañas cuando se conocen los datos definitivos. Por ello,
una corrección posterior podría modificar la lectura actual.
Este escenario también podría abrir espacio para una baja en la tasa de política monetaria
del Banco Central. Sin embargo, Mella explica que esa posibilidad está limitada por la
inflación y, especialmente, por el comportamiento del tipo de cambio.
¿Qué puede cambiar durante el segundo semestre?
Sobre las perspectivas para los próximos meses, el académico de la Uandes afirma:
“Hacia adelante, creo que el segundo trimestre probablemente marque el piso del
ciclo, es el escenario más probable”.
Entre los factores que sustentan esa proyección menciona a la minería, que enfrentará
bases de comparación más favorables durante la segunda mitad del año, junto con
el mayor dinamismo que mostró la actividad en junio.
A ello se suma el efecto del petróleo, cuyo impacto negativo, a juicio de Mella, ya
estaría incorporado, con consecuencias que se observaron, por ejemplo, en el consumo.
Respecto de Medio Oriente, plantea que existe algún margen para una menor tensión,
aunque recalca que la situación continúa siendo una fuente importante de
incertidumbre.
El foco de preocupación está puesto en otro ámbito. “Lo que más me preocupa es la
inversión y la construcción”, advierte Mella. En ese sentido, considera que la extensión
del subsidio a la tasa hipotecaria puede ayudar, pero agrega que “también será
fundamental mantener el ritmo de inversión pública en lo que respecta a infraestructura”.
